Механізми трансмісії монетарної політики та фінансова інклюзія в країнах Західної Африки

Метою дослідження було вивчити вплив монетарної політики на фінансову інклюзію у шістнадцяти країнах Західної Африки, використовуючи панельні дані з бази даних Міжнародного валютного фонду за період 2010-2021 років. Фінансова інклюзія вимірювалася за допомогою складного індексу, створеного методом головних компонентів, що включав показники проникнення фінансових установ, доступності та використання. У результаті були визначені такі показники: грошова маса (MS, β = 2,948901, p < 0,01), операції на відкритому ринку (OMO, β = 0,011170, p < 0,01), ліквідність банківського сектору (LIQR, β = 1,591667, p < 0,01), резервні гроші (RM, β = 0,800120, p = 0,012) та облікова ставка (MPR, β = 0,040445, p < 0,01). Коефіцієнт обов’язкових резервів (CRR, β = -0, 18154, p = 0,637) та інфляція (INF, β = -0,001634, p = 0,914) не мали статистично значущого впливу. Модель пояснила близько 68 % змін у фінансовій інклюзії (R² = 0,6834). Результати показали, що грошова маса значно та позитивно впливала на фінансову інклюзію, що свідчить про те, що розширення ліквідності збільшувало кредитну спроможність банків і сприяло більш широкому охопленню. Операції на відкритому ринку також мали сильний позитивний ефект, оскільки ефективне управління ліквідністю сприяло стабільності та стимулювало доступ до фінансових послуг. Ліквідність банківського сектору позитивно впливала на інклюзію, зміцнюючи довіру до депозитарних установ і підвищуючи стійкість банків. Резервні гроші та монетарна політика також позитивно та значущо впливали на фінансову інклюзію. Коефіцієнт обов’язкових резервів і інфляція не мали значущого впливу, що вказувало на їх опосередкований вплив або обмеження через структурні фінансові проблеми в регіоні. Було зроблено висновок про те, що монетарні політики, що сприяли ліквідності, стали критично важливими для покращення фінансової інклюзії в Західній Африці. Було рекомендовано розширення грошової маси, зміцнення операцій на відкритому ринку, посилення банківських ліквідних показників та ухвалення обережної політики щодо облікових ставок, підтримуваної цифровими фінансовими послугами та ініціативами з підвищення фінансової грамотності

коефіцієнт обов’язкових резервів; операції на відкритому ринку; ліквідність банківського сектору; грошова маса; резервні гроші