Вплив структури капіталу на рентабельність підприємств реального сектору економіки

Метою цього дослідження було визначення впливу структури капіталу на рентабельність та фінансову стійкість підприємств реального сектора економіки України. Дослідження базувалося на емпіричному порівняльному фінансовому аналізі, у межах якого було застосовано методи фінансового, коефіцієнтного, порівняльного та кореляційного аналізу для оцінювання взаємозв’язку між структурою капіталу та показниками рентабельності підприємств. Результати дослідження показали, що коефіцієнт співвідношення позикового та власного капіталу Приватного акціонерного товариства «Інтерпайп» знизився з 3,08 у 2022 році до 0,83 у 2024 році, тоді як власний капітал зріс із 7,5 млрд грн до 27,2 млрд грн, а чистий прибуток збільшився з 9,2 млрд грн до 11,8 млрд грн. Для Акціонерного товариства «Укрзалізниця» встановлено зростання коефіцієнта співвідношення позикового та власного капіталу з 0,31 у 2023 році до 0,65 у 2025 році та збереження збитковості з найбільшим чистим збитком у розмірі 7,7 млрд грн у 2025 році. Аналіз Державної акціонерної компанії «Будівельна компанія «Укрбуд» показав, що навіть за високого рівня фінансової автономії компанія залишалася збитковою, а чистий збиток зріс до 13,5 млн грн у 2024 році. Кореляційний аналіз підтвердив наявність сильного прямого зв’язку між коефіцієнтом співвідношення позикового та власного капіталу і рентабельністю власного капіталу на рівні 0,96, а також між коефіцієнтом співвідношення позикового та власного капіталу і рентабельністю активів на рівні 0,82. Результати підтвердили, що помірне використання позикового капіталу сприяло підвищенню рентабельності підприємств, однак ефективність фінансового важеля залежить від рівня операційної рентабельності, фінансових витрат та загальної фінансової стійкості підприємств. Практичне значення дослідження полягає в можливості використання отриманих результатів керівниками підприємств, фінансовими аналітиками та інвесторами для оптимізації співвідношення власного та позикового капіталу й підвищення фінансової стійкості в умовах економічної нестабільності

фінансовий важіль; позикове фінансування; коефіцієнт автономії; рентабельність активів; вартість підприємства; чистий збиток